Nogle økonomer ser en klar opskrift på inflation i det ryk væk fra globalisering, som pandemien har forstærket, oven i en aldrende befolkning i både Kina og de rige lande. Men selvom arbejdstagere måske får større forhandlingskraft, er det slet ikke sandsynligt, at det udløser en løn- og prisspiral i de mest udviklede økonomier.
Inflation ser i øjeblikket ud til at have alverdens opmærksomhed. Typisk går debatten på, om USAs massive stimuluspolitik vil hægte inflationsforventningerne af virkeligheden og få priserne til at løbe løbsk. Men der er også en anden tendens, som kan skabe inflationspres: deglobalisering.
Deglobalisering har været i gang siden den globale finanskrise i 2008. Men coronapandemien har skubbet betydeligt til tendensen. Ud fra data fra finanskrisen forudser Kemal Kilic og jeg, at coronachokket formentlig vil udløse et fald på 35 procent i de værdikæder på tværs af grænserne, som har været den største drivkraft i de sidste tre årtiers globalisering.
